A taxa de ajuste (ou ajuste diário) nos contratos futuros é um processo utilizado para calcular a variação de valor dos contratos ao final de cada pregão, com base nas flutuações diárias dos preços do ativo subjacente. Esse ajuste diário é realizado para garantir que todas as posições de contratos futuros reflitam corretamente o valor de mercado atual.
Como Funciona a Taxa de Ajuste?
- Calculando o Ajuste Diário:
- Cada contrato futuro é ajustado com base na variação do preço de fechamento do ativo subjacente no mercado.
- Se o preço do ativo subir, os compradores do contrato futuro recebem um crédito na conta. Já os vendedores terão que pagar a diferença. Se o preço cair, o processo é inverso: os vendedores recebem o crédito e os compradores devem pagar.
- Exemplo Prático:
- Suponha que você tenha comprado um contrato futuro de Índice Bovespa (mini contrato) por 100.000 pontos, e o preço de fechamento no final do dia foi de 100.500 pontos.
- O ajuste diário será de 500 pontos a seu favor, ou seja, você receberá essa diferença em dinheiro.
- No dia seguinte, o contrato será ajustado para o novo preço, refletindo o preço de fechamento do ativo subjacente no mercado.
- Efeito na Conta do Trader:
- Esse processo de ajuste ocorre diariamente e é refletido na conta de margem do trader. Portanto, ao final de cada dia, o saldo da conta pode ser alterado de acordo com o lucro ou a perda da posição.
- Em mercados voláteis, o ajuste diário pode gerar grandes variações no saldo da conta, tanto no sentido positivo quanto negativo.
Importância da Taxa de Ajuste:
- Garantia de Liquidez e Responsabilidade: O ajuste diário garante que os contratos futuros reflitam as condições de mercado em tempo real, evitando que os traders acumulem perdas ou lucros significativos sem que esses valores sejam registrados no decorrer do tempo.
- Gestão de Risco: Como as margens de garantia são ajustadas a cada dia, o trader precisa estar preparado para cobrir qualquer chamada de margem, caso o mercado se mova contra sua posição. Isso ajuda a evitar que o saldo da conta do trader se torne negativo devido a perdas não ajustadas.
- Hedge e Proteção: Para quem utiliza contratos futuros para hedge (proteção), a taxa de ajuste é uma maneira eficiente de refletir as variações no valor do ativo subjacente. Isso ajuda a manter uma estratégia de cobertura adequada.
Conclusão:
A taxa de ajuste é uma ferramenta importante no mercado de contratos futuros, pois garante que as posições sejam ajustadas com base nas variações de preços diárias, permitindo que o mercado seja mais transparente e equilibrado. Esse mecanismo é essencial para os traders entenderem o impacto das flutuações de preços em suas contas e para a manutenção da liquidez e da solvência no mercado de futuros.
